que es una opción call?

es una opción que da derecho (= opción ) al comprador  de comprar una acción (o indice) al precio determinado  llamado strike

ejemplo de una opcion call

la empresa A compra al banco B una call europea sobre  accion de Santander con strike 10 , y maturity =1 enero 2015

esto significa que si el 1 de enero 2015 si SAN (=accion de santander) cotiza a 12 euros , A comprara al B acciones de SAN a 10 euros , realizando plusvalias de 2 euros por opcion

si SAN cotizara a menos de 10 euro , entonces a A no le conviene hacer la compra ya que perdería dinero

Payoff

Valoración Black-Scholes

la opción europea se puede valorar según la formula de Black Scholes

explicación de la formula de Black – Scholes

el payoff se puede escribir en forma \( (S-K)^+ \) el ‘+’ significa que si la expresión que esta dentro es negativa la función valdrá cero

lo que dice la formula de Black Scholes es que el precio de la call es una aproximación a su payoff  y vale
\( Call=S*Proba1-FactorDescuento*K*Proba2 \)
donde Proba1 es una probabilidad que S superara K al tiempo T y Proba2 es lo mismo pero «en otra medida de probabilidad» (lo que hace que hay una diferencia pequeña entre Proba1 y Proba2)