como valorar plan de stock options

Que es un plan de stock options?

es un tipo de remuneración de directivos  que consiste en dar a los empleados un numero de stock-options que se pueden ejecutar solo a partir de un periodo (llamado vesting period), generalmente unos años

como se valora?

dependiendo del tipo de plan se valora generalmente como una opción call americana .La formula de Black -Scholes no es aplicable aquí ya que es valida solo para opciones europeas (=ejecutables solo al maturity).

para el calculo se puede utilizar métodos numéricos , como arboles binarios , o métodos aproximativos (formula de Barone-Adesi and Whaley, como ejemplo).

El vesting period dura generalmente varios años. Generalmente la valoración de las opciones no depende de este periodo, visto que normalmente en los contratos de stock options hay unas cláusulas adicionales poco probables (como resignación del empleado por ejemplo) que si permiten la execución de las opciones. estos casos poco probables hay que cubrir también así que la opción americana parece la mejor aproximación para la valoración.
si , por ejemplo, vesting period es igual a 3 años. el precio de las opciones se divide entre 3 y se reparte contablemente entre la fecha de concesión y fecha del vesting.

calculadora de planes de stock options